BET356官网在线登录 证券时报记者于世鹏 2026年初，公募FOF（母基金）市场依然火热，多只新产品融资规模超过40亿元，整体市场FOF规模达到近2700亿元。此次扩张中结构性变化尤为显着。这是因为各大FOF基金正在从主动型股票基金转向以ETF为代表的被动型产品。数据显示，FOF青睐的基金持仓量前10名中，有9个是ETF持有。这表明FOF的底层资产配置逻辑正在经历从“基金经理选择”到“市场工具配置”的重大转变。从年初密集的FOF发行数据来看，截至2月3日，今年以来，市场上已有13家基金公司成功发行FOF产品，共成立13家公司。从融资结果来看，已有7款产品规模突破10亿元，交易额突破10亿元。市场热潮并未减弱，发行趋势将持续到2025年以后。参与主体格局多元，既有广发基金、富国基金、工银瑞信基金等大型公募，也有明亚基金、鹏阳基金等众多中小企业。具体来说，募资规模最大的是博时基金旗下的博时英泰臻选6个月混合FOF。该产品于1月29日上线，单日融资58.44亿元。大型FOF产品的出现并非特例。 1月23日成立的富国基金富国集惠温江持有FOF三个月，三天募资41.9亿元。工银瑞信子公司工银盈泰稳健持有FOF 6个月，金额45.81亿元。广发悦盈文健持有FOF 3个月，短短2天融资超30亿元。此外，Vanguard基金、CCBIT等设立的FOF产品基金和交银施罗德基金年初以来规模均突破10亿元。汇添富基金设立的汇添富多资产稳定将维持FOF 3个月，鑫源基金设立的鑫源新冠多元化稳定配置将维持FOF 3个月，规模分别为9.66亿元和6.45亿元。目前FOF产品发行的火爆不仅体现在发行规模上，还体现在发行的密集程度。数据显示，截至2月3日，市场上共发行了14只母基金，覆盖中欧基金、天弘基金、N安方基金等11家公司。总价值约2700亿元的FOF产品的集中发行以及规模化产品的出现，是公司近期市场拓展的典型。据统计，截至2月3日，全市场FOF总量接近2700亿元。为了应对活跃的一级市场，我们的母基金管理团队不断壮大。 2月3日，诺亚基金发行首只FOF产品。诺亚吉银申请持有FOF 3个月，加入FOF管理人行列。目前，市场上FOF管理公司数量已增至84家，投资规模超过100亿元的管理公司有9家，其中富国基金、易方达基金、广发基金位居投资规模超过200亿元的第一梯队。从产品数量来看，易方达基金和华夏基金都拥有超过30只FOF。汇添富基金、南方基金、广发基金、平安基金等也有20余种产品。投资的基本逻辑已经改变。在规模和体量同步增长的同时，FOF产品的基金结构也发生了显着变化，反映出基础资产配置的重大演变。化逻辑。统计显示，到2025年底，FOF仓位偏好将明显从主动型股票型基金转向被动型指数产品。 FOF排名前10位的优先基金中有9个是ETF，体现了被动型产品在投资组合构建中的核心地位。其中，海富通中证短期金融ETF主要由119只FOF持有，市值达5.98亿元，规模和成交量均排名第一。华安黄金ETF、鹏阳中债30年期ETFar国债、平安中债中高级企业债利差因子ETF等产品纷纷跟进，凸显了FOF配置的重要性。它已成为一个很棒的工具。财通基金组合投资部负责人陈石表示，FOF和组合投资的本质优势在于资产配置。通过结合战略（SAA）和战术（TAA）配置，您的投资组合可以在很长一段时间内受到经济增长和通货膨胀等长期积极因素的影响。d 期。随着ETF等工具的日益丰富，我们可以覆盖全球主要国家的股票市场，利用不同市场之间的结构性差异和周期性波动，力争实现长期可追溯和更好的投资回报。国泰基金多资产配置首席投资官曾辉表示，近十年来量化的快速崛起和近两年ETF的崛起，让公募FOF进入了一个新的阶段。传统的FOF投资模式为三级分工：FOF基金管理人负责主要资产类别的指数配置，FOF基金管理人选定的主动型基金管理人负责各类配置风格，主动型基金管理人负责所选股票的超额收益。这三个级别的性能可以分别概括为大贝塔、小贝塔和阿尔法。 “过去，活跃基金经理至关重要，因为阿尔法是最重要的。然而，随着ETF的兴起，主动管理的规模和生存受到限制，阿尔法减弱，小贝塔相对于阿尔法的重要性显着增加。因此，未来FOF的投资模式可能会变成两层，甚至一层。也就是说，FOF基金经理会只满足贝塔，或者大部分贝塔+一小部分阿尔法。”曾辉表示。
（编辑：康博）