吴友红：促进消费与投资良性互动

党的二十届四中全会强调“坚持扩大内需的战略基点”，明确“促进消费与投资、需求与供给良性互动”。 2025年底召开的中央经济工作会议对当前经济形势进行了详细分析，将“保持内需优势、建设强大国内市场”确定为2026年经济工作八项重大任务之首。消费和投资是完善内需体系的重要组成部分。有效促进两者良性互动，是提高内循环内生强度和可靠性的适当途径，也是实施扩大内需战略的关键。辩证地考察经济发展不同阶段消费与投资的关系。经济政策的侧重点因时因势而变，消费和投资的条件和作用也在动态变化。但这并不意味着消费扩张和投资扩张只是增减的简单替代。从覆盖生产、分配、消费、投资全再生产链条的完整内需体系来看，消费和投资不是相互对立的，而是相辅相成、相互赋能的关系。消费是投资的最终目标和本质动力。投资的最终目的不是投资行为本身，而是通过满足消费者需求、建设生产能力、提供产品和服务来实现投资回报。消费者需求信号提供了明确的、体验性的方向。投资计划。这些都是公司发展的重要基础做出投资决策。也是解决投资低效率问题、实现国民经济良性循环的关键。偏离消费需求的投资往往会陷入盲目扩张和产能过剩的困境。消费结构的优化和成熟将推动投资向高附加值、高质量领域扩大。新消费需求的不断涌现，也将催生新的投资渠道，导致投资结构发生变化。投资是支持消费的重要基础前提。投资决定供给能力、收入基础和专业消费形式。消费的实现和进步始终以投资形成的产业体系和基础设施为基础。从生产角度看，增加有效投资将增强高质量消费的供给能力商品和服务。可以持续增加，增强供需适应性，进一步释放消费潜力。从收入角度看，投资可以增加居民收入，通过扩大生产、创造更多就业机会支持稳定消费。从交通运输者的角度来看，通过投资不断完善城乡消费设施，可以提高消费的可达性、便利性和舒适性，不断推动新的消费场景和模式，扩大消费需求的满足范围。投资对收入、就业等方面的影响也向产业链延伸，产生更广泛的乘数效应。立体认识大国经济优势和特点，催生内需、实现内循环。鼓励消费和投资同向而行相互提升，对经济社会发展具有重要现实意义。多方面考虑，牢牢把握发展主导权。当前，全球经济复苏缓慢，外部环境不确定性加大。从这个意义上说，依托国内市场，利用超大市场的优势，通过消费与投资的双向合作和融合，既可以有效释放内需增长潜力，培育发展新的产能，又可以避免外部影响。 ，缓解外需收缩带来的下行压力。在极端情况下，可以成为稳定我国经济基础、保持社会整体稳定的重要保障，可以为牢牢保持发展领先地位奠定坚实基础。打造新发展格局的战略选择燕鸥。从国际经验来看，当一个国家进入工业化、城镇化后期，投资率趋于下降，经济发展必然转向以内需和消费拉动的新经济发展模式。当前，有效需求不足仍然是我国经济管理的明显矛盾，特别是消费明显不足，需要增强内生增长动力。促进消费与投资良性互动，既是畅通内循环的核心重要途径，也有利于畅通经济内循环，提高内循环的韧性和可靠性。我们还可以依托全国统一市场来支撑我们的需求，汇聚世界优质生产要素，形成国际竞争合作新优势。苏。落实以人为本的发展思想要求。我国已进入高质量发展阶段，人民对美好生活的向往日益个性化、多样化、多元化。实施有效投资，满足人民美好生活需要，不仅不断丰富消费者供给品类，优化消费基础设施条件，创造新产品、新业态、新模式，而且提高产品和服务供需适应性，不断增强人民群众的获得感、幸福感、安全感。仍有很大的扩展空间和质量改进空间。新时代以来，我国消费和投资规模不断扩大，消费的基础性作用和投资的重要作用进一步强化。 2012年至2025年年均缴费率内需对经济增长的贡献率超过91%，成为经济增长的主要动力和稳定支柱。但也值得注意的是，我国经济管理仍面临供给旺盛和需求疲软的矛盾，迫切需要最大限度地发挥消费和投资的巨大潜力，促进两者良性互动。与其他国家相比，日本无论在投资还是消费方面都还有很大的提升空间。目前，日本人均资本存量还不到发达国家的一半，但扩大有效投资仍有空间和巨大潜力。在消费方面，中国居民消费率仅为40%左右，不仅远低于高收入国家70%左右的水平，也低于56%左右的全球平均水平。目前，我国人均GDP超过1.3万美元，国民消费处于稳定状态。发展和质量提升的时代。扩大消费规模、提高消费质量是大势所趋。未来，消费者对多层次、更高品质、更多样化产品的需求预计将快速增长。从内部看，我们经济基础稳定、优势较多、韧性大、潜力大。阿波约的状况和长期向好的基本趋势没有改变。当前，促进消费与投资良性互动面临优质供给结构性短缺、居民可支配收入占GDP比重偏低等现实局限性，但大多属于发展转型问题，是可以通过努力完全解决的。目前，日本总储蓄率约为43%，远高于欧美主要发达国家。大量储蓄成为有效的投资。它具有巨大的潜力，可以支持积极的消费与投资的互动。 “十五”期间形成高阶动态平衡，必须统筹促进消费和扩大投资，坚持消费与投资互动协调，推动形成需求拉动供给、供给创造需求的高阶动态平衡，形成以内需、消费、内生增长为主的经济发展模式，实现国民经济良性循环。找到正确的施力方向。着力提高投资效率，探索投资与消费的结合点，有效投资消费基础设施，提升消费服务能力，拓展消费新业态新模式，更好推动商品投资与人的投资更加紧密结合。以新基建为纽带投资和投资，为新业务投资奠定坚实的基础。以场景创新、消费基础设施优化为抓手，推动线下实体向综合性、体验式、互动性、场景化的消费载体转型，促进消费更有效提升的投资。加强县域商贸体系建设，推动消费基础设施向社区、乡村拓展。完善体制机制。通过整合跨行业的数据资源，我们将能够及时了解居民在教育、医疗、护理、消费等领域的需求趋势，并将这些信息作为政府投资决策和社会资本投资引导的重要参考资料。完善公共工程投资决策公众参与机制，扩大参与渠道基础设施和公共服务项目在前期论证阶段，要注重调查确定投资项目对居民就业、收入水平和消费能力的促进效果，并作为投资项目可行性研究报批的重要依据。优化税收、转移支付等再分配调节机制，继续缩小收入不平等，扩大中等收入群体，提高居民收入在国民收入分配中的比重。建立公平、统一、可持续、覆盖全体公民、城乡统筹的多层次社会保障体系，构建周密的社会安全网，让居民积极消费。创造政治合力。 F加强财税金融协调政策、产业政策、投资政策齐头并进，形成合力，构建进一步促进消费与投资良性互动的政策体系。持续提高金融服务质量和效率，提高中央预算投入、超长期专项国债、地方政府专项债券等资金和新型政策性融资工具的效能，积极支持教育、医疗、技能培训、养老、文化、旅游、体育等领域项目建设，补齐公共服务短板，推动消费新业态、新模式、新场景建设。进一步优化商品交换政策，精准满足居民消费改善需求，更好挖掘内需潜力。 （本文来源：经济日报作者r：吴友红（国家发改委投资研究所创新投资研究室主任、研究员）
（编辑：邓浩）