admin 2026年3月，一则消息震动了沉寂已久的自主资本市场。据媒体报道，提供智能驾驶解决方案的公司Momenta已在香港联交所秘密提交了招股说明书。估值预计突破1000亿元。公司正在积极推进上市进程，计划于今年晚些时候在香港联交所上市。这是继2024年赴美IPO失败后，Momenta再次给资本市场带来的冲击，也成为行业在科技和资本热潮过后回归理性之际最受关注的IPO事件。事实上，Momenta即将上市的传言并不令人意外。近年来，该公司的交货量以惊人的速度增长。数据显示，Momenta的合作伙伴覆盖全球各大汽车公司。迄今为止，已指定车型超过170款，交付车型近70款，车型超过70万款已被介绍。此外，Momenta解决方案还出口到英国、挪威、澳大利亚、阿联酋和泰国等10个国家，使其“全球可用”。第一财经记者发现，Momenta所支持的客户名单令人印象深刻，使其成为跨国车企眼中真正的“严格的德国选择”。然而，资本市场对自动驾驶的判断正在从“技术狂热”转向“理性效益”。例如，2025年，许多自主公司IPO成功，但都在首日交易中遭遇解体，股价持续承压。前段时间，Momenta执行董事曹旭东正式宣布Momenta R7全球强化学习模型即将推出，并将搭载在上汽大众全新旗舰ID SUV上。全球首创9倍防御率。三、关于公司设立初期相关事宜就在香港公开发行的消息，记者也联系了Momenta求证。相关负责人告诉记者，目前没有向外界透露相关信息。 NOA第三方城市市场份额61.06%的数据可以追溯到2016年9月，当时30岁的曹旭东创立了Momenta。此前，他曾在微软亚洲研究院、商汤科技等从事人工智能研究，拥有丰富的管理和研发经验。他还被《麻省理工科技评论》评为中国35位35岁以下科技创新者之一，被《财富》杂志评为中国40位40岁以下商界精英之一。今年九月，Momenta 将庆祝成立 10 周年。在技术路线选择上，Momenta从一开始就确立了“一个方向盘，两条腿”的策略。其中，“飞轮”是指量产数据、数据驱动的算法及其闭环自动化的不断积累和迭代，将带来爆发式增长。产品和业务的大幅增长，最终实现无人驾驶的大规模实施。 “两条腿”是指量产支援作业（Mass Production）和自主作业（Scalable Robo）。记者发现，在资本市场上，Momenta非常受资本青睐，其背后的投资者也多种多样。 2018年10月，Momenta宣布完成新一轮融资。投资方以行业领军人物为主，由战略投资者和国家机构组成。此前，Momenta已完成多轮融资。例如，2017年宣布了蔚来资本等机构参与的B1轮融资，以及凯辉创新基金领投的B2轮融资。此前，公司还完成了顺为资本领投的A轮融资以及蓝湖资本领投、创新工场、真格基金跟投的天使轮融资。 2018年以来，几乎没有什么新的东西关于 Momenta 的融资。该公司宣布截至2021年11月已完成超过5亿美元的C+轮融资。迄今为止，C轮融资总额已超过10亿美元。本轮融资包括中国战略投资者上汽集团，国际战略投资者通用汽车、丰田、博世以及知名机构投资，淡马锡和云锋基金共同投资该项目。奔驰、IDG资本、纪源资本、顺为资本、腾讯、凯辉资本等也参与了C轮融资。有了资本的支持，Momenta进入了发展的“快车道”。公司量产交付数据不断增加，与越来越多的汽车企业合作，市场份额不断增加。据中国汽车工业经济技术研究院今年1月发布的《NOA城市车辆辅助驾驶研究报告2025》中国汽车工业协会所属逻辑信息研究所的数据显示，2025年1月至11月，日本搭载城市NOA（自动辅助导航）功能的乘用车累计销量达到312.9万辆。其中，Momenta的城市NOA系统安装在414,400辆车辆上，约占外部供应商的61.06%。 Momenta 占据 NOA 第三方城市市场 61.06% 的份额，是目前明显的赢家。然而，规模和盈利能力之间并不存在平等的关系。辉煌数据的背后，Momenta面临的挑战也不小。纵观已在港交所上市的智能驾驶公司，首日均出现破发，股价此后一直承压。这既是智能驾驶产业从高速扩张转向高质量发展的共同考验，也是智能驾驶行业成长的阵痛。广告公司必须经历的。 Momenta能否将领先的市场份额转化为稳定的利润，并在研发投入和商业利润之间找到最佳平衡点，仍然是公司下一步必须面临的关键考验。全球模式能否筑起长期护城河？ “智能驾驶的摩尔定律已经从（最初）每两年10次（改进）逐渐演变为每年10次。（按照这个速度）我们认为2028年很可能是L4（级别自动驾驶）的（重要）转折点。”不久前，曹学东向记者透露，公司概述了汽车行业技术迭代和商业化步伐的根本性决定。随着IPO传闻的不断增多，Momenta的技术迭代也在加速。 3月30日，上汽大众全新旗舰SUV ID.ERA 9X开始预售。该车型最引人注目的标签之一是它“由全球首款 Momenta R7 加固驱动”Momenta R7大规模强化学习模型通过引入基于强化学习的世界模型来培养你理解物理世界的能力，证明你有机会真正理解物理定律、物体的物理特性、它们运动的因果关系以及它们可能的相互作用。据称这种理解可以支持关键安全和安保指标的进一步重大改进。此前，当被问及如何比较Momenta R7和特斯拉FSD时，曹旭东坦言：“并不逊色。”他认为双方都在用第一性原理进行底层创新，而对于驾驶智能领域的竞争因素，曹旭东表示，公司的核心竞争力可以说是更胜一筹。从低到高的多个层面进行理解，例如算法、架构、研发系统、组织和文化。障碍也从最低到最高。 “算法有竞争壁垒，但壁垒是最低的。”曹旭东表示，虽然很多人都在热衷于讨论算法，但实际上单点算法的门槛并不高，尤其是那些没有融入整体架构、易于传播的算法。如果一种算法朝某个方向发展，拥有强大组织和研发体系的公司可以快速复制它，甚至改进它。 “下一步是架构。架构不是算法，它是很多算法的集成。一个好的架构不仅有好的算法，而且不同的算法形成协同效应，必须能够长期积累。曹旭东说：“如果一个公司有一个非常好的架构，那么，整个迭代将会像数据飞轮一样旋转得更快。从长远来看，我们的技术之路相对于行业内其他技术之路会有更强的飞轮效应，进步的速度会更快。”曹旭东表示，除了架构之外，还有一个研发系统。与神经网络中的反向传播类似，反向传播也可以在研发系统中实现。通过这个系统，将用户的高价值任务高效地引导到产品、研发，甚至所有成员身上，让每个人都清楚地知道该怎么做才能达到最好的结果。如果没有系统到位，信息沟通可能需要长达一个月的时间，即使制定了计划，也无法确定权衡，反馈周期长达一个月。与此同时，记者也注意到，自动驾驶汽车企业的市场认知正在经历从狂热到理性的重大转变。更值得注意的是，Momenta的主要客户大多是传统汽车企业。未来行业竞争将更加激烈，众多新兴力量都在举起“完全自研”的大旗，包括一些传统巨头已经开始组建数千人的智能驾驶团队。目前，智能驾驶行业走了两种不同的路径，一种是依靠算力不断提升来提升系统性能的纯粹视觉路径，另一种是通过增加雷达数量和线束规格来提高侦察能力的路径，曹旭东告诉记者，车辆正在走向成熟。技术路线不同。企业会根据自己的技术和策略做出不同的决策。 “从我们自己的角度来看，这整个连续体（特征）非常重要，从算法到架构再到系统。从这些要素的优先级来看，数据和系统属于第一级，而芯片的计算能力属于第二级，这直接决定了芯片尺寸的上限。”delo说道。第三层是传感器。曹旭东表示，即使采用纯视觉解决方案，传感器的性能也已经优于人眼。这是因为人眼不具备360°的视野，而目前的视觉系统通过多个摄像头实现全冗余覆盖，每个角度有两到三个摄像头。因此，传感器越多越好，但随着数据量的增加、算法架构和研发体系的完善，更多昂贵的传感器提供的边际优势会减少。逐渐成为行业共识。”
（编辑：姜世文）